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板上钉钉!外资扫盘窗口开启 增量资金51亿美元

发布时间:2019-11-02 15:44:56 人气:2771

数百亿只基金正在a股市场之外等待。周五,富时罗素和S&P道琼斯指数调整生效,预计将为a股带来总计51亿美元的被动增量资本。

在此前的指数调整生效之前,a股尾盘北方资金大幅飙升,这一次51亿美元的被动金额超过了此前的任何金额。磁盘明天会发生什么值得期待。

被动增量基金今年创下新高。

根据S&P道琼斯此前宣布的计划,在9月23日开盘之前,1099只a股将被纳入其指数体系,一次性纳入系数为25%。富时罗素2019年9月季度调整名单也将于当日生效。这一次富时罗素将把中国a股的包含系数从5%提高到15%。

9月23日开盘后生效意味着跟踪上述两个指数的被动基金必须在前一个交易日即9月20日(本周五)收盘前完成头寸。

根据富时罗素(FTSE Russell)此前的官方计算,2019年9月的第二次扩张预计将导致a股被动资本流入40亿美元。根据招商证券的分析,S&P道琼斯指数预计将为a股带来11亿美元的被动增量资本。换句话说,预计总共将有约51亿美元的增量资金进入。

与今年前三项指标的生效日期相比,此次整合带来的被动资金规模创下新高。

5月28日和8月27日,摩根士丹利资本国际分别将a股的内含因子提高了5%,每次带来约36亿美元的被动基金。6月21日,富时罗素首次进军a股,带来了20亿美元的被动基金。

至于具体股票,尽管富时罗素和S&P道琼斯此前都宣布了调整名单,但最终名单仍可能略有变化。

内部人士指出,这是由索引编译规则决定的。进入沪深交易所是许多指数公司选择和纳入该指数的第一个标准。一旦个别股票被排除在上海证券交易所和深圳证券交易所之外,或者被列入特别观察名单,它们往往会导致最终列入名单的调整。

最后一次扫描会重复吗?

根据历史经验,在指数调整生效之前,北方基金经常在后期交易中横扫大量商品,形成脉冲。

具体来说,5月28日,摩根士丹利资本国际的扩张第一次生效,大规模资本扫荡在北方进行。如果算上资本余额,净买入量一度超过110亿元,推动a股在尾盘上涨,三大股指收盘。

6月21日,富时罗素的入选生效。北方基金再次发生变化。当日下午14时后,净流入大幅上升。

8月27日,摩根士丹利资本国际(msci)第二次增持a股,当日向北方净流入112.71亿元,创下2018年12月以来的新高。

值得一提的是,如上图所示,之前所有北北基金的最后一分钟脉冲都显示出看涨期权拍卖阶段的“涨跌”趋势。

内部人士指出,这并不意味着北行基金将在短短三分钟内买入和卖出,而是实时流程图是基于当天的基金余额,而不是实时交易。一些无法最终完成的被拒绝订单也可能被计算在内,并暂时占用部分配额。

自9月初以来,北行资本忽略了盘面的波动,仅在9月17日出现了5.18亿元的小幅净流出。其余交易日的净流入保持不变。9月以来,净流入总量达到459.05亿元。尤其是在过去一周,北方基金集中在尾盘交易中并不罕见。

在这方面,该行业表示,面向北方的基金可能已经提前建仓。

一位市场知情人士表示,对交易价格“苛求”的被动指数基金通常在一天结束时买入,以使交易价格尽可能接近收盘价,并将跟踪误差降至最低。然而,这并不排除其他被动基金在符合要求时提前建仓,以平抑指数生效日前后的市场波动。

接近富时罗素(FTSE Russell)的消息人士表示,跟踪该指数的被动基金需要在周五收盘后建仓,但通常它们会提前逐渐增仓,而不是等待最终收盘。

游戏基金提前进入?

由于部分北行基金预计将在指数调整生效前的最后一个交易日进行分配,对于一些希望“薅羊毛”在最后一天提前买入并将筹码出售给北行基金的游戏基金来说,这是一个理论上可行的套利机会。

“挑选一些外国投资者肯定会提前购买的高质量白马股。即使他们周五卖不出去,如果他们持有一段时间的高品质白马,他们也不会受到影响。我认为这是一个尝试游戏的机会。”投资者徐告诉上海证券交易所。这可能反映了套利基金的心理。

从周四的市场来看,大型金融部门在一天结束时略有变化,可能还有一些钱被盗。在游戏中,值得期待的是它最终会如何表现。

来源:上海证券报

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